Bitcoin, Ethereum Handel sidelengs mens markedet vurderer blandet CPI-rapport

Forbrukerprisene steg mer enn forventet i januar, et potensielt negativt tegn på hva som er i vente for risikoaktiva som kryptovalutaer i 2023 når Federal Reserve prøver å temme inflasjonen gjennom en kampanje med renteøkninger.

Forbrukerprisindeksen (KPI), som sporer prisendringer på tvers av et bredt spekter av varer og tjenester, steg 6.4% i løpet av de tolv månedene til januar, sa Bureau of Labor Statistics (BLS) tirsdag, og overskredet forventningene på 6.2 %.

"Denne høyere enn forventet inflasjonsrapport, selv om den ikke var mye høyere, legger den til det potensielle argumentet om "høyere i lengre tid" som Fed har presset på," sa forskningssjef ved IntoTheBlock Lucas Outumuro. dekryptere.

Bitcoin og Ethereum holdt seg stabil, da store aksjeindekser som S&P 500 økte førmarkedet med omtrent 0.04 %. Andre mynter, bl.a Cardano (ADA) og dogecoin (DOGE), begge steg litt, med 1.7 % og 1 % oppgang på dagen.

"Dessverre er [digitale eiendeler] fortsatt veldig sterkt korrelert med aksjer," sa Outumuro. "Når det er mindre avhengighet av disse datautskriftene, kan markedene begynne å dekorrelatere seg igjen."

Tirsdagens inflasjonsavlesning la til en serie med seks strake rapporter som viste at inflasjonen er på vei ned fra en 41-års høyeste på 9.1 % i juni. Forrige måneds rapport viste at prisene falt 0.1 % i desember, noe som brakte den årlige inflasjonsraten ned til 6.5 %.

Men prisene steg 0.5 % i januar på alle varer på måned-til-måned-basis. De største månedlige økningene til KPI kom fra mat, bensin og husly, som sto for nesten halvparten av inflasjonen i januar.

Fed har fulgt endringer i konsumprisene nøye for å måle hvor effektive renteøkningene har vært for å kjøle ned økonomien, med målet om å få inflasjonen ned til målet på 2 % ved å gjøre det dyrere å låne. Men det veier også andre faktorer ved utformingen av pengepolitikken, for eksempel styrken til det amerikanske arbeidsmarkedet.

Medlemmer av Fed stemte enstemmig denne måneden for å heve renten med et kvart prosentpoeng til et målområde på 4.50 % til 4.75 %, noe som fikk den amerikanske sentralbanken til å levere sin åttende renteøkning siden den løftet renten fra nær null i mars i fjor. .

Høyere renter har gjort kryptovalutaer og andre risikoaktiva som aksjer mindre attraktive sammenlignet med mer konservative eiendeler som amerikanske statsobligasjoner, som har mindre potensielle oppside men støttes av myndighetene når det gjelder gevinster.

Mange investorer ser etter tegn som indikerer at Fed snart kan gå fra å stramme inn økonomien til å holde renten der de er eller til og med stimulere vekst ved å kutte renten senere i år.

Selv om Bitcoin og Ethereum begge har økt med over 25 % siden starten av året, har sterkere enn forventet jobbvekst i januar gjort investorenes lesning om fremtidige renteøkninger fra Fed, og krypto står overfor sine egne utfordringer. regulatorer blitz fra Securities and Exchange Commission (SEC).

Hva er det neste for Fed?

Mens Fed-formann Jerome Powell sa at "den inflasjonsdempende prosessen har startet" tidligere denne måneden, advarte han at sentralbanken "vil trenge betydelig mer bevis for å være trygg på at inflasjonen er på en vedvarende nedadgående bane."

Fed anslått i desember i fjor at rentene vil hvile et sted mellom 5.1 % og 5.4 % ved utgangen av dette året, og gir rom for flere renteøkninger fremover, om enn mindre enn de bratte økningene på 75 basispunkter Fed leverte fire ganger i fjor.

"Vi forstår nå hva det vil si å leve i et høyere prismiljø," fortalte forskningssjef ved 3iQ Mark Conners dekryptere. "Det var høyere enn forventet, det flyttet ikke markeder."

Før utgivelsen av CPI-rapporten satset markedene på at det er 57 % sjanse for at rentene vil være under 5 % innen utgangen av dette året, ifølge CME FedWatch-verktøy. Etter tirsdagens inflasjonsavlesning falt denne sannsynligheten litt til omtrent 54 %.

"Det var stort sett på linje, og det endrer sannsynligvis ikke Feds meldinger om at flere pågående renteøkninger er berettiget," sa seniormarkedsanalytiker ved OANDA Edward Moya til Decrypt. "Vi kommer sannsynligvis til å se at prisene kommer til å være høyere lenger."

En støt i den månedlige inflasjonsraten kan bety at Fed må stivne pengepolitikken mer enn opprinnelig planlagt. Men å holde renten for høy for lenge risikerer å vippe økonomien inn i en resesjon hvis det begrenser den økonomiske aktiviteten for mye.

Kjerne-KPI, som ekskluderer volatile mat- og energipriser, steg 0.4 % i januar etter å ha steget 0.3 % i desember. Et flertall av de månedlige gevinstene til kjerne-KPI ble drevet av husly, som nå er 7.9 % dyrere sammenlignet med for ett år siden. "Vi må virkelig se for KPI-trenden mye lavere," sa Moya. «Inflasjon er som en løk; […] i hjertet av det er kjernetjenester.»

Kjerne-KPI anses å være en bedre prediktor for inflasjonstrender. Men økonomer har nylig fokusert på et enda mer nedstrippet mål for inflasjon kalt "supercore", som ser på prisendringer knyttet til tjenester, men utelukker huslykostnader og brukte kjøretøypriser.

"Du begynner å se at kjernetjenester viser tegn til å være klissete, noe som kan komplisere alt snakk om at bare desinflasjonstrender er på plass," sa Moya. "Og dette er det som blir vanskelig å virkelig få ned."

Januars inflasjonsavlesning var distinkt sammenlignet med måneden før på grunn av endringer som ble gjort i hvordan BLS inkorporerer inflasjonsdata i rapporten sin, og justerer hvor tungt hver kategori er vektet for bedre å reflektere forbruksmønstrene.

Vanligvis har hver kategori i KPI blitt vektet om hvert annet år, men BLS sa at den planlegger å oppdatere dem årlig fremover, basert januars inflasjonslesing på forbrukerdata fra 2021.

For eksempel har shelters vekt økt fra omtrent 33 % av KPI til 34.4 %. I tillegg vil mat- og energipriser ha en mindre innvirkning på inflasjonsavlesningene i fremtiden.