Bitcoin (BTC) har gått opp siden midten av juli, selv om den nåværende stigende kanalformasjonen har $21,100 45 støtte. Dette mønsteret har holdt seg i 26,000 dager og kan potensielt drive BTC mot $XNUMX XNUMX i slutten av august.
I følge Bitcoin-derivatdata, priser investorer høyere odds for en nedgang, men nylige forbedringer i det globale økonomiske perspektivet kan overraske bjørnene.
Korrelasjonen til tradisjonelle eiendeler er hovedkilden til investorenes mistillit, spesielt når man setter pris på resesjonsrisiko og spenninger mellom USA og Kina i forkant av Representanthusets Speaker Nancy Pelosi sitt besøk til Taiwan. Ifølge CNBC, kinesiske tjenestemenn truet å iverksette tiltak hvis Pelosi gikk videre.
Den amerikanske sentralbankens nylige renteøkninger for å dempe inflasjonen brakte ytterligere usikkerhet for risikoaktiva, noe som begrenset utvinningen av kryptopriser. Investorer satser på en "myk landing", noe som betyr at sentralbanken gradvis vil kunne trekke tilbake stimuleringsaktiviteter uten å forårsake betydelig arbeidsledighet eller resesjon.
Korrelasjonsberegningen varierer fra en negativ 1, noe som betyr at utvalgte markeder beveger seg i motsatte retninger, til en positiv 1, som gjenspeiler en perfekt og symmetrisk bevegelse. En forskjell eller mangel på forhold mellom de to eiendelene vil være representert med 0.
Som vist ovenfor står S&P 500 og Bitcoin 40-dagers korrelasjon for tiden på 0.72, som har vært normen de siste fire månedene.
On-chain analyse bekrefter langsiktig bjørnemarked
Blockchain-analysefirmaet Glassnodes «The Week On Chain»-rapport fra 1. august fremhevet Bitcoins svake transaksjon og etterspørselen etter blokkplass som ligner bjørnemarkedet 2018–19. Analysen antyder at et trendbrytende mønster vil være nødvendig for å signalisere nye investorinntak:
"Aktive adresser [14 dagers glidende gjennomsnitt] som bryter over 950 XNUMX vil signalisere en økning i aktiviteten i kjeden, noe som antyder potensiell markedsstyrke og gjenoppretting av etterspørselen."
Mens blokkjedemålinger og -flyter er viktige, bør handelsmenn også spore hvordan hvaler og markedsmarkører er posisjonert i futures- og opsjonsmarkedene.
Bitcoin-derivatberegninger viser ingen tegn til "frykt" fra profesjonelle tradere
Detaljhandlere unngår vanligvis månedlige futures på grunn av deres faste oppgjørsdato og prisforskjell fra spotmarkeder. På den annen side velger arbitrasjebord og profesjonelle handelsmenn månedlige kontrakter på grunn av mangelen på en varierende finansieringsrate.
Disse fastmånederskontraktene handles vanligvis med en liten premie til vanlige spotmarkeder ettersom selgere krever mer penger for å holde tilbake oppgjør lenger. Teknisk kjent som "contango", er denne situasjonen ikke eksklusiv for kryptomarkeder.
I sunne markeder bør futures handles med en årlig premie på 4 % til 8 %, nok til å kompensere for risikoen pluss kapitalkostnadene. Imidlertid, ifølge dataene ovenfor, har Bitcoins futurespremie vært under 4 % siden 1. juni. Lesingen er ikke spesielt bekymrende gitt at BTC er ned 52 % hittil i år.
For å utelukke eksternaliteter som er spesifikke for futuresinstrumentet, må handelsmenn også analysere Bitcoin-opsjonsmarkeder. For eksempel signaliserer 25 % delta-skjevheten når Bitcoin-hvaler og markedsmakere overlader for opp- eller nedsidebeskyttelse.
Hvis opsjonsinvestorer frykter et Bitcoin-priskrasj, vil skjevhetsindikatoren bevege seg over 12 %. På den annen side reflekterer generalisert spenning en negativ skjevhet på 12 %.
Skevhetsindikatoren har vært under 12 % siden 17. juli, ansett som et nøytralt område. Som et resultat priser opsjonshandlere lignende risikoer for både bullish og bearish opsjoner. Ikke engang retestingen av støtten på $20,750 26 den XNUMX. juli var nok til å skape «frykt» hos derivathandlere.
Bitcoin-derivatberegninger forblir nøytrale til tross for oppgangen mot $24,500 30 25,000. juli, noe som tyder på at profesjonelle handelsmenn ikke er sikre på en bærekraftig opptrend. Dermed viser data at et uventet trekk over $XNUMX XNUMX ville overraske profesjonelle handelsmenn. Å ta en bullish innsats kan virke motstridende akkurat nå, men samtidig skaper det en interessant risiko-belønningssituasjon.
Synspunktene og meningene som er uttrykt her er utelukkende de fra forfatter og reflekterer ikke nødvendigvis synspunktene til Cointelegraph. Hver investering og handel innebærer risiko. Du bør foreta din egen forskning når du tar en beslutning
Kilde: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-derivatives-show-a-lack-of-confidence-from-bulls