Dette er en meningsredaksjon av Dom Bei, den tidligere presidenten i Santa Monica Firefighters Union.
Forfatterens notat: Pensjonsspørsmål har vært inn og ut av media i flere tiår. Min egen bakgrunn og perspektiv på disse spørsmålene kommer fra over ti års erfaring som styremedlem for min lokale brannmannsforening. I tillegg satt jeg i kommunens pensjonsråd, hvor jeg lærte det grunnleggende om pensjonsfond. Dette er en kompleks sak, men en verdig vår tid og oppmerksomhet på grunn av dens betydning i det globale finansielle systemet og livene til arbeidsstyrken vår.
Hva om jeg fortalte deg at det største pensjonsfondet i USA kunne reddes av Bitcoin? Videre, hva om det kunne skje på en måte som opprettholder 100 % av sine primære porteføljeinvesteringer i tradisjonelle markeder? Jeg vet. For de som ikke "Bitcoin", vil mange av dere stoppe her. Men jeg oppfordrer deg til å lese litt videre. Og for de som driver med Bitcoin, er det sannsynligvis en pensjon nær deg som står overfor et lignende dilemma.
Ved å innlemme bitcoin i California Employers Pension Prefunding Trust Fund (CEPPT), kan California fortsette å levere på sin forpliktelse til sin arbeidsstyrke og pensjonister, uten å måtte få ansatte til å jobbe lengre år mens de betaler mer til California Public Employees' Retirement System (CalPERS) ) fond. I tillegg, hvis California ikke ønsker å gjøre dette, kan og bør kommuner gjøre det på egenhånd uansett ved å finansiere det jeg kaller en "Bitcoin Municipal Employers Pension Prefunding Trust (MEPPT)." Ved å gjøre det kan byer og offentlige etater unnslippe den overflødige skjebnen til ufinansierte ansvarsbetalinger.
Hvorfor bitcoin? I motsetning til andre eiendeler, "Bitcoin har ingen risiko for likvidasjon," som forklart av Mickey Koss i en nylig artikkel, "Pension Funds Must Adopt Bitcoin or Risk Insolvency." "Bitcoin krever ikke innflytelse. I stedet for å gjøre risikable veddemål, opprettholde kulturen med moralsk fare og sosialiserte tap, kan pensjonsfond bruke bitcoin som en asymmetrisk mulighet for å styrke avkastningen.»
CalPERS-krisen
Med en total verdi på rundt 440 milliarder dollar er CalPERS den største «ytelsesbaserte» offentlige pensjonen i nasjonen, og den femte største offentlige pensjonen i verden fra 2022. Holder i sine hender de økonomiske skjebnene til offentlig ansatte, kommuner og offentlige etater i California, er CalPERS' hovedprioritet å vokse og vedlikeholde fondet. Ved å gjøre det kan den innfri sine forpliktelser, som er betalinger til pensjonister.
Finansieringsstatusen til enhver pensjon har form av en prosentandel. Det er den totale estimerte verdien av eiendelene på hånden som en prosentandel av den totale forpliktelsen til å betale pensjonister (deres forpliktelser). Som rapportert sist i juni 2022, har CalPERS en estimert finansiert status på 72 %. Dette er under den tradisjonelt aksepterte "sunne" finansierte statusen som er minst 80 %. Enkelt sagt betyr dette at fondet for øyeblikket har muligheten til å likvidere sine eiendeler for å få 72 % av midlene som trengs for å utføre alle sine betalinger. Dermed er 28 % av dets samlede forpliktelser ufinansierte.
California har en større ufinansiert pensjonsforpliktelse enn noen annen stat i nasjonen. En rapport utgitt tidligere i fjor av American Legislative Exchange Council (ALEC), fant at ufinansierte pensjonsforpliktelser over hele landet har steget til 8.28 billioner dollar, "eller like under 25,000 XNUMX dollar for hver mann, kvinne og barn i USA," med California som har landets største offentlige pensjonsgjeldsbelastning.
CalPERS' ufinansierte pensjonsforpliktelse kommer på slutten av den store pensjonsreformen i 2013. Reformen utvidet pensjonsalderen for nyansatte og økte ansattes bidrag til fondet. I tillegg har fondet dratt nytte av en massiv tilførsel av likviditet de siste årene.
Guvernør Newsoms "Governor's Budget Summary" for 2022 til 2023 bemerket at "fra 2017-18 til og med 2021-22 har staten foretatt tilleggspensjonsutbetalinger på 12.7 milliarder dollar til CalPERS og CalSTRS (California State Teachers Retirement System), med mål om å forbedre den finansierte statusen til begge systemene og redusere statens langsiktige pensjonsforpliktelser.»
Til tross for begge disse anstrengelsene det siste tiåret, har ikke en vedvarende forbedring i CalPERS' finansierte status kommet. På tampen av neste rapporteringsperiode er alle øyne rettet mot rapporten om finansiert status og ufinansiert ansvar som skal komme i juni 2023. Krysser fingrene.
Ufinansierte forpliktelser og deres innvirkning
En ufinansiert forpliktelse er ganske enkelt beløpet som er skyldig for å holde et pensjonsfond i gang med å oppfylle sine forpliktelser. Ufinansierte forpliktelser fører til ekstra utbetalinger, i tillegg til de vanlige, årlig påkrevde innbetalingene til pensjonen, som gjøres av kommuner og offentlige etater. Hvis du klør deg i hodet på dette tidspunktet, er det normalt. Pensjoner er komplekse med tonnevis av variabler, inkludert antall aktive ansatte/pensjonister, forventet levealder for pensjonister, justeringer av levekostnader, porteføljeprestasjoner og mer.
Ufinansierte forpliktelser forsvinner ikke bare. De tvinger CalPERS til å be om ytterligere utbetalinger fra kommuner og offentlige etater, i tillegg til de vanlige utbetalingene fra disse byene og etatene, samt bidragene som de ansatte gir til pensjonskassen.
Disse "ekstra" betalingene tar en betydelig toll på byer. Hvis de ikke blir betalt, påløper de renter og blir truende byrder. Jeg lærte dette etter å ha sittet i den rådgivende pensjonskomiteen i min egen by – en by med lange tradisjoner for å ha en utrolig offentlig arbeidsstyrke. Medarbeidere med høy kvalitet er så viktig. Selv om dette synet er allment akseptert i privat sektor, er det ikke alltid slik i offentlig sektor. Men noen av de best drevne og mest inntektsgivende byene forstår og prioriterer dette. En dedikert offentlig arbeidsstyrke er en enorm fordel for innbyggerne i en by og besøkende som mottar bytjenester. Innen nødetatene kan det tjenestenivået være forskjellen på liv og død.
Når kommuner må betale ufinansierte forpliktelser på toppen av sine vanlige pensjonsutbetalinger, må de enten ha det ekstremt godt, eller ta bort tjenester fra et annet sted for å utføre utbetalingene.
Men heldigvis har vi en mulighet til å unnslippe dette dilemmaet.
Hvordan Bitcoin kan fylle det ufinansierte gapet
Skriv inn Bitcoin. Bitcoin er en innovasjon med økende global adopsjon, bruk og verdi. Mens prisen har svingt mye siden starten, har Bitcoins nettverk og fellesskapsbane overgått mange sammenlignbare teknologiske revolusjoner i de første årene. Det inkluderer internett, mobiltelefoner og andre store teknologiske gjennombrudd. I tillegg, som en ressurs, når du zoomer ut, øker ytelsen.
Til tross for sin oppadgående bane, er Bitcoin fortsatt nytt og derfor turbulent og tilpasser seg hele tiden. Det har også ennå ikke blitt klart definert av det eldre finansielle systemet og reguleringsbyråer, og gir adgangsbarrierer.
CalPERS kan legge til bitcoin i balansen. Men en enklere, mer realistisk handling ville være å bruke et verktøy den allerede har laget: CEPPT.
CEPPT er et eget "Section 115 trust fund dedikert til å forhåndsfinansiere arbeidsgiverbidrag til ytelsesbaserte pensjonssystemer for kvalifiserte offentlige etater i California." Tenk på det som et sidefond for å dekke underskuddene til hovedfondet. Feilen med dagens, ikke-Bitcoin CEPPT, er at fondet er basert i det samme systemet som førte til behovet for et nytt sidefond til å begynne med. Til slutt vil det fondet bukke under for de samme strukturelle sårbarhetene som CalPERS hovedpensjonsportefølje. Og så hva? En pre-, pre-funding trust for å betale pre-funding trust?
CalPERS' CEPPT-nettside sier at siden starten har "mer enn 75 offentlige arbeidsgivere i California" deltatt. Min anbefaling: Pivot, eller hvis du er en folkevalgt byfunksjonær, revurder denne strategien. Etabler i stedet en Bitcoin MEPPT.
Den langsiktige avkastningen til bitcoin representerer den eneste aktivaklassen som kan fylle hullene, som foreløpig ikke kan fylles, i CalPERS pensjonsfond. Byene som implementerer dette vil finne seg selv dra fordel av en sunn arbeidsstyrke og finansiell stabilitet. De vil omgå det smertefulle dilemmaet med å kutte nøkkeltjenester til skattebetalerne for å betale endeløse ufinansierte forpliktelser. De kan unngå å nedgradere arbeidsstyrken til det punktet at de ikke klarer å rekruttere og beholde høykvalitetspersonell.
Bitcoin CEPPT eller MEPPT: Enkelt første trinn og ekstra fordeler
Med en Bitcoin CEPPT eller MEPPT kan offentlige arbeidsgivere, byer, ansatte og CalPERS trygt gå inn i Bitcoins verden uten å flytte midler ut av porteføljen, noe vi vet er svært vanskelig.
En Bitcoin CEPPT drevet av staten kan frigjøre California fra sin verdibaserte investeringsdikotomi. Den dikotomien: å være en stat som samtidig finansierer og prioriterer fornybar energi, samtidig som den fordømmer ennå økonomisk støtte til fossilt brensel og stor olje gjennom investeringene på rundt 42 milliarder dollar. Den største offentlige investoren av fossilt brensel i USA er CalPERS. Den har virkelig en fot inn i fremtiden mens den støtter opp om fortiden.
En Bitcoin CEPPT kan også inkludere infrastrukturkomponenter. En potensiell struktur kan tillate California å utnytte sin rikelige og jevne fornybare energi ytterligere, og gi Bitcoin-gruvearbeidere en mulighet til å bli enda mer klimavennlige enn de allerede er. Faktisk fanger et flertall av Bitcoin-gruvedrift enten bortkastede energikilder eller fornybar energi. Bitcoin-gruvearbeidere som har vist seg nyttige som en nettbalanserende partner, kan ta plassen til husholdningenes energiforbrukere i California i tider da strømmen ofte er slått av, for eksempel under de hyppige varslene med rødt flagg, brannværsdager. I disse tider blir Southern California Edison tvunget til å balansere nettet og stenge strømmen til folks hjem.
På disse måtene, og mange flere unevnte, er Bitcoin en langt bedre partner for Californias mål for fornybar energi, enn den store olje- og fossilindustrien, som for tiden fanger 42 milliarder dollar, nesten 10 % av CalPERS investerte penger!
For andre stater med lignende problemer er det mange spennende måter som en Bitcoin CEPPT eller MEPPT kan konfigureres på. Det er til og med et verktøy kalt "Nakamoto Portfolio", som ble utviklet av Raphael Zagury, CIO for Swan Financial. Dette verktøyet lar fond utforske forskjellige konfigurasjoner av hvordan bitcoin kan påvirke deres porteføljer positivt basert på tidligere og spådd ytelse.
Til tross for volatiliteten, spår mange eldre finansinstitusjoner at den langsiktige verdien av bitcoin vil fortsette å stige. Fidelity har til og med bedt om at 1 Bitcoin skal verdsettes til 1 million dollar innen 2038. Det er konservativt, blant noen andre langsiktige spådommer. Mange har sammenlignet Bitcoin med Apple, men det er mye mer enn Apple. Apple endret måten verden samhandler med teknologi på. Bitcoin kommer ganske enkelt til å forandre verden, og til det bedre og på måter vi ennå ikke har forestilt oss.
I tilfelle Bitcoin er kommet for å bli, er dette et kjøretøy der CalPERS ansvarlig og sakte kan gå inn i Bitcoins verden. Hvem vet, kanskje en Bitcoin CEPPT kan vise seg å være verdig til primærporteføljebidrag, til et punkt hvor den tar på seg en større del av CalPERS-midler?
Jeg vil gjerne se begge ri sammen inn i California-solnedgangen: CalPERS-fondet og Bitcoin CEPPT, som gir California muligheter til å investere på måter som er mer trofaste i forhold til kjerneverdiene, samtidig som de støtter en levende og engasjert arbeidsstyrke.
Til byene og byråene som håner ideen om en Bitcoin CEPPT eller MEPPT, stiller jeg et viktig spørsmål: Hvis ikke Bitcoin, hva er så planen for å unngå konkurs eller en synkende arbeidsstyrke i byen din på grunn av ufinansierte forpliktelser på flukt? Til fagforeningene og arbeidstakerne, hvor mye lenger er dere villig til å jobbe og for hvor mye mindre penger, til vi blir mer involvert i tilsynet med våre egne pensjonsfond? Og overfor CalPERS og lovgiveren i California har du en tillitsforpliktelse overfor de arbeiderne som bygde staten vår, for å beskytte deres midler og fremtider. Uten en annen plan skylder byer, offentlige arbeidsgivere og stater skattebetalerne og ansatte å utforske Bitcoin og dens lovende fremtid.
Jeg er ivrig og glad for å jobbe med enhver fagforening, by eller folkevalgt i staten for å utforske dette som et alternativ, uten kostnad. Hvorfor? Fordi jeg bryr meg om arbeidere. Som brannmann og fagforeningsleder har jeg jobbet sammen med en engasjert og fantastisk arbeidsstyrke, og jeg tror at når mennesker forplikter sine mest dyrebare år til å bygge noe for byene og statene sine, fortjener de pensjonisttilværelsen som ble lovet på registreringsdagen.
Dette er et gjesteinnlegg av Dom Bei. Uttrykte meninger er helt deres egne og reflekterer ikke nødvendigvis meningene til BTC Inc eller Bitcoin Magazine.
Kilde: https://bitcoinmagazine.com/culture/how-bitcoin-can-save-californias-440-billion-pension-fund