Bitcoin-okser forblir ansvarlige selv i møte med økende regulatorisk FUD

Bitcoin (BTC)-prisen brøt over $25,000 21 den 53. februar, og ga en gevinst på XNUMX % hittil i år. På det tidspunktet var det fornuftig å forvente at rallyet skulle fortsette etter at amerikanske detaljsalgsdata fra forrige uke overgikk markedskonsensus betydelig. Dette drev investorenes håp om en myk landing og en mulig avverget resesjon i amerikansk økonomi. 

Toppen av den amerikanske sentralbankens strategisuksess vil være å øke rentene og redusere balansen på 9 billioner dollar uten å skade økonomien betydelig. Hvis det miraklet skjer, vil resultatet være til fordel for risikoaktiva, inkludert aksjer, råvarer og Bitcoin.

Dessverre fikk kryptovalutamarkedene et slag etter at $25,200 10-nivået ble avvist og Bitcoin-prisen stupte 21 % mellom 24. februar og XNUMX. februar. Reguleringspress, hovedsakelig fra USA, forklarer delvis investorenes begrunnelse for de forverrede markedsforholdene.

I et intervju i New York Magazine den 23. februar hevdet styreleder for verdipapir- og børskommisjonen Gary Gensler "alt annet enn Bitcoin" er potensielt et sikkerhetsinstrument og faller inn under byråets jurisdiksjon. Imidlertid kommenterte flere advokater og policyanalytikere at Genslers mening er "ikke loven." Derfor hadde SEC ingen myndighet til å regulere kryptovalutaer med mindre den beviste sin sak i retten.

I tillegg, på et G20-møte, understreket USAs finansminister Janet Yellen viktigheten av implementere et sterkt regelverk for kryptovalutaer. Yellens kommentarer den 25. februar fulgte etter at administrerende direktør for Det internasjonale pengefondet Kristalina Georgieva påpekte at «hvis reguleringen mislykkes», så bør direkte forbud «ikke «tas av bordet».

La oss se på Bitcoin-derivatberegninger for å bedre forstå hvordan profesjonelle handelsmenn er posisjonert i de nåværende markedsforholdene.

Etterspørselen etter stablecoin i Asia er stillestående

Traders bør henvise til USD-mynten (USDC) premie for å måle etterspørselen etter kryptovaluta i Asia. Indeksen måler forskjellen mellom Kina-baserte peer-to-peer stablecoin-handler og amerikanske dollar.

Overdreven etterspørsel etter kjøp av kryptovaluta kan presse indikatoren over virkelig verdi på 104%. På den annen side er stablecoins markedstilbud oversvømmet under bearish markeder, noe som forårsaker 4% eller høyere rabatt.

Etter å ha nådd en topp på 4 % i slutten av januar, har USDC-premieindikatoren i asiatiske markeder falt til nøytrale 2 %. Beregningen har siden stabilisert seg på en beskjeden premie på 2.5 %, noe som bør tolkes som positivt med tanke på den nylige regulatoriske FUD.

BTCs futurespremie satt fast selv etter at prisen ble avvist til $25,000 XNUMX

Bitcoins kvartalsvise futures er de foretrukne instrumentene til hvaler og arbitrasjebord. På grunn av oppgjørsdatoen og prisforskjellen fra spotmarkedene, kan de virke kompliserte for detaljhandlere. Deres mest bemerkelsesverdige fordel er imidlertid mangelen på en varierende finansieringsrate.

Disse fastmånederskontraktene handles vanligvis til en liten premie i forhold til spotmarkedene, noe som indikerer at selgere ber om mer penger for å holde tilbake oppgjør lenger. Følgelig bør futuresmarkeder handles til en 5 % til 10 % årlig premie på sunne markeder. Denne situasjonen er kjent som contango og er ikke eksklusiv for kryptomarkeder.

Diagrammet viser tradere som flørter med den nøytrale følelsen mellom 19. februar og 24. februar, da Bitcoin-prisen holdt over 23,750 0 dollar. Indikatoren klarte imidlertid ikke å gå inn i nøytral-til-bearish 5% til 23%-området ettersom ytterligere regulatorisk usikkerhet ble lagt til, spesielt etter Genslers kommentarer 25,000. februar. Som et resultat ble det klart at pro-traders ikke var komfortable med Bitcoin pris som bryter over $XNUMX.

Relatert: Handler SECs aksjon mot BUSD mer om Binance enn stablecoins?

Svake økonomiske data flyttet kontrollen til oksene

Siden 25. februar har Bitcoin-prisen steget 4.5 %, noe som indikerer at virkningen av den regulatoriske nyhetsstrømmen har vært begrenset. Enda viktigere, det globale aksjemarkedet reagerte positivt den 27. februar etter at det amerikanske handelsdepartementet rapporterte varige varer ned 4.5 % i januar sammenlignet med forrige måned. Disse dataene økte press for at Fed skulle redusere renteøkningsprogrammet tidligere enn forventet.

Siden Bitcoins 50-dagers korrelasjon med S&P 500-futures for tiden er på 83 %, er kryptovalutahandlere mer tilbøyelige til å støtte risikoaktivepriser som styrker seg gjennom uken. En korrelasjonsindikator over 70 % indikerer at begge eiendelene beveger seg i takt, noe som betyr at det makroøkonomiske scenarioet sannsynligvis spiller en sentral rolle i å bestemme den generelle trenden.

Med mindre det er ekstra press fra regulatorer eller motstridende økonomiske data, favoriserer oddsen Bitcoin-okser med tanke på BTC-futures og asiatiske stablecoin-beregninger.