Bitcoin-oksers ønske om en trendvending kan bli utslettet ved at denne ukens $565M-opsjoner utløper

Bitcoins pris (BTC) falt under en fire-dagers smal handelsområde nær $22,400 7 den XNUMX. mars etter kommentarer fra USAs sentralbanksjef Jerome Powell da han satt foran en bankkomité i Senatet. Under kongressopptredenen advarte Fed-lederen om at banken er forberedt på å temme inflasjonen ved å presse på for mer betydelige renteøkninger.

Fed Chair Powell la til at "det endelige rentenivået sannsynligvis vil være høyere enn tidligere forventet," og at nylige økonomiske data var "sterkere enn forventet." Disse kommentarene økte investorenes forventninger om en renteøkning på 50 basispunkter betraktelig 22. mars, og la press på risikoaktiva som aksjer, råvarer og Bitcoin.

Denne bevegelsen kan forklare hvorfor de ukentlige Bitcoin-opsjonene på 565 millioner dollar som utløper 10. mars nesten helt sikkert vil favorisere bjørner. Ikke desto mindre kan ytterligere negative kryptomarkedshendelser også ha spilt en betydelig rolle.

Bitcoin fra Silkeveien og Mt. Gox er på farten

Bevegelsen av flere lommebøker knyttet til amerikanske rettshåndhevelsesbeslag 8. mars bidro til prispresset på Bitcoin-investorer. Over 50,000 1.1 Bitcoin verdt XNUMX milliarder dollar ble overført, ifølge data delt av analysefirmaet PeckShield i kjeden.

Videre ble 9,860 2021 BTC sendt til Coinbase, noe som vekket bekymring for at myntene ble solgt på det åpne markedet. Disse lommebøkene er direkte knyttet til den tidligere Silk Road darknet-markedsplassen og ble beslaglagt av rettshåndhevelse i november XNUMX.

Mt. Gox kreditorer har til 10. mars å registrere og velge en metode for tilbakebetaling av kompensasjon. Bevegelsen er en del av rehabiliteringsplanen for 2018, og kreditorer må velge mellom «tidlig engangsutbetaling» og «sluttbetaling».

Ifølge Cointelegraph er det uklart når kreditorer kan forvente å bli betalt i kryptovaluta eller fiat-valuta, men estimater indikerer at det endelige oppgjøret kan ta flere år.

Som et resultat bekreftet Bitcoins prisfall til $22,000 8 10. mars effektivt bjørnenes fordel ved utløpet av opsjonene XNUMX. mars.

Bulls satset langt flere, men de fleste vil være verdiløse

Utløpet av opsjonene 10. mars har 565 millioner dollar i åpen rente, men det faktiske tallet vil være lavere fordi okser har konsentrert sine innsatser på Bitcoin-handel over 23,000 XNUMX dollar.

Call-to-put-forholdet på 1.63 gjenspeiler forskjellen i åpen rente mellom kjøpsopsjonene på 350 millioner dollar og salgs-opsjonene på 215 millioner dollar. Imidlertid vil det forventede resultatet sannsynligvis være mye lavere, ettersom okser ble tatt på vakt da Bitcoin falt under $23,000 3 XNUMX. mars.

For eksempel, hvis prisen på Bitcoin forblir nær $22,100 8 klokken 00:10 UTC den 6. mars, vil kun $22,500 millioner i anrops-(kjøp)alternativer være tilgjengelige. Denne forskjellen oppstår fordi retten til å kjøpe Bitcoin til $24,000 XNUMX eller $XNUMX XNUMX blir ugyldig hvis BTC handler under dette nivået ved utløp.

Relatert: Bitcoin klamrer seg til $22K når dollarstyrken stiger til desembernivåer — Hva er det neste?

De mest sannsynlige utfallene favoriserer bjørner med stor margin

Nedenfor er de fire mest sannsynlige scenariene basert på gjeldende prishandling. Antall opsjonskontrakter tilgjengelig 10. mars for kjøp (bull) og put (bear) instrumenter varierer avhengig av utløpsprisen. Ubalansen som favoriserer hver side utgjør den teoretiske fortjenesten:

• Mellom $ 20,000 og $ 21,000: 0 samtaler vs. 7,200 putter. Nettoresultatet favoriserer put-(bear)-instrumentene med $150 millioner.
• Mellom $ 21,000 og $ 22,000: 100 samtaler vs. 5,000 putter. Nettoresultatet favoriserer put-(bear)-instrumentene med $105 millioner.
• Mellom $ 22,000 og $ 23,000: 1,400 anrop vs. 1,900 sett. Bjørner har en beskjeden fordel, og tjener rundt 55 millioner dollar.
• Mellom $ 23,000 og $ 24,000: 4,600 600 anrop vs. 95 XNUMX puts. Nettoresultatet favoriserer call (bull)-instrumentene med $XNUMX millioner.

Dette grove estimatet tar kun hensyn til kjøpsopsjoner i bullish-spill og salgsopsjoner i nøytral-til-bearish-handler. Ikke desto mindre utelukker denne forenklingen mer komplekse investeringsstrategier.

En trader, for eksempel, kunne ha solgt en kjøpsopsjon, og effektivt oppnå negativ eksponering mot Bitcoin over en viss pris, men det er ingen enkel måte å estimere denne effekten.

For å snu tabellen og sikre en potensiell fortjeneste på 95 millioner dollar, må Bitcoin-okser presse prisen over 23,000 10 dollar XNUMX. mars. Men gitt det negative makroøkonomiske presset og FUD-en som kommer fra Mt. Gox og Silk Road, er oddsen favorisert i denne ukens alternativer utløper.