Bitcoin Bull Trap eller Bull Run? Dette er hva Glassnode sier

Bitcoin-prisen er opp 40 % hittil i år (YTD) og har gjenerobret $23,000 XNUMX-nivået. Imidlertid med pågående bekymringer rundt DCG og Grayscale samt makroøkonomiske usikkerhetsmomenter, tviler mange investorer på bærekraften til den siste prisoppgangen.

Med høyere priser kan motivasjonen blant investorer øke for å bruke dagens prisnivå til å gå ut og få likviditet, spesielt etter det lange og smertefulle bjørnemarkedet i 2022, som Glassnode diskuterer i sin rapport.

Det anerkjente kjedeanalysefirmaet undersøker i sin nyeste forskning om Bitcoins nylige sprett over prisen den sist har sett før FTX kollaps er en oksefelle, eller hvis det faktisk er et nytt okseløp i horisonten.

Bitcoin On-Chain-Data foreslår

Glassnode notater i sin rapporterer at den nylige prisstigningen i $21,000 23,000-$XNUMX XNUMX-regionen har resultert i gjenvinning av flere prismodeller på kjeden, noe som historisk sett har betydd et "psykologisk skifte i holderens atferdsmønstre."

Selskapet tar en titt på investorprisen og deltaprisen, og bemerker at i bjørnemarkedet for 2018-2019 holdt prisene seg innenfor rammen av investor-delta-prisbåndet i tilsvarende tid (78 dager) som de gjør for øyeblikket ( 76 dager).

"Dette antyder en ekvivalens i varig smerte over den mørkeste fasen av begge bjørnemarkedene," sier Glassnodes.

I tillegg til varighetskomponenten i bunnfasen, peker Glassnode også på komprimeringen av investordelta-prisområdet som en indikator på intensiteten av markedsundervurdering. "Med tanke på gjeldende pris og komprimeringsverdi, vil et lignende bekreftelsessignal utløses når markedsprisen gjenvinner $28.3k."

Når det gjelder bærekraften til det nåværende trekket, bemerker analysen at det nylige rallyet har blitt ledsaget av en plutselig økning i prosentandelen av tilbudet i profitt, og steg fra 55 % til over 67 %.

Denne plutselige økningen på 14 dager var en av de sterkeste svingningene i lønnsomhet sammenlignet med tidligere bjørnemarkeder (+10.6 % i 2015 og 8.3 % i 2019), som er et bullish signal for Bitcoin.

Etter fjorårets kapitulasjonshendelser, da et flertall av investorene ble presset til tap, har markedet nå gått over til et "regime med profittdominans", som Glassnode sier er "et lovende tegn på helbredelse etter det sterke nedbringende trykket i andre halvår av 2022."

Mindre bullish er imidlertid salgspresset fra Bitcoin kortsiktige innehavere (STHs), tradisjonelt "en innflytelsesrik faktor i dannelsen av lokale utvinnings- (eller korreksjons) pivoter." Den nylige økningen har presset denne beregningen til over 97.5 % i fortjeneste for første gang siden dens rekordhøye nivå i november 2021, og har økt sannsynligheten for å selge presset fra STHs massivt.

Langsiktige Bitcoin-innehavere (LTH-er) har steget tilbake over kostnadsgrunnlaget til nåværende priser etter 6.5 måneder, som er på $22,600 XNUMX. Dette betyr at gjennomsnittlig LTH nå er like over sin breakeven-base. Faktisk indikerer den nåværende trenden at bunnen kan være i:

Tatt i betraktning tidslengden til LTH-MVRV handlet under 1 og den laveste trykte verdien, har det pågående bjørnemarkedet vært veldig sammenlignbart med 2018-2019 så langt.

Glassnode opplyser også at volumet av mynter eldre enn 6 måneder har økt med 301,000 XNUMX BTC siden begynnelsen av desember, noe som beviser styrken til HODLing-dommen.

På den annen side har gruvearbeidere brukt den siste prisstigningen til å øke balansen. Gruvearbeidere har brukt rundt 5,600 BTC mer enn de har mottatt siden 8. januar.

Avslutningsvis sier analysefirmaet at det ennå ikke er mulig å foreta en endelig vurdering om det neste oksemarkedet er nært forestående eller om oksene er på vei inn i en felle:

Høyere priser og lokking av gevinster etter et langvarig bjørnemarked har en tendens til å motivere tilbudet til å bli likvid igjen. […] Tvert imot fortsetter tilbudet til langsiktige eiere å øke, noe som kan tas som et signal om styrke og overbevisning […].

På pressetidspunktet sto Bitcoin-prisen på $23.085, og forble relativt rolig etter den siste stigningen.

Utvalgt bilde fra iStock, diagrammer fra Glassnode og TradingView.com