(Bloomberg) — Ved første rødme kan Bitcoin som blir mindre volatil enn aksjer se ut som en positiv utvikling. Men kryptohandlere advarer om at i et miljø med lavt volum er det kanskje ikke så bra.
Mest lest fra Bloomberg
Myntens 30-dagers realiserte volatilitet har "falt kraftig" de siste dagene, ifølge Noelle Acheson, forfatter av nyhetsbrevet "Crypto is Macro Now". Den er for tiden på rundt 52 % etter å ha brukt den siste måneden over 64 % på årsbasis, ifølge Coin Metrics-data kompilert av Acheson. I mellomtiden peker Jake Gordon hos Bespoke Investment Group på en volatilitetsmåler kalt BitVol, som har "begynt å bryte sammen", som har falt til nær de laveste nivåene siden våren. Indeksen klokker for øyeblikket inn på litt over 69, ned fra mer enn 111 i mai.
Likevel har også handelsvolumet falt. Daglige avlesninger svinger rundt 47 milliarder dollar akkurat nå, ned fra mer enn 100 milliarder dollar ved starten av året, ifølge datatracker CoinMarketCap.com.
Og selv om lavere volatilitet vanligvis er velkommen i aksjemarkedet, for eksempel, kan kombinasjonen bety problemer for Bitcoin, hvor det pleier å være mange spekulanter som går inn i rommet utelukkende for spenningen ved svingene.
"Lav volatilitet i Bitcoin er kanskje ikke nødvendigvis en god ting, spesielt hvis det er på lavt volum," sa ARK Investment Management-analytiker Yassine Elmandjra på Bloomberg TV tirsdag. Elmandjra siterte sent i 2018, da Bitcoin svevet rundt $6,000 og mange hadde forventet at det som så ut til å være altfor pessimistisk sentiment ville resultere i en kort skvis, selv om mynten i stedet "dumpet" til $3,000.
"Så selv om lav volatilitet kanskje er en indikasjon på at Bitcoin blir kjedeligere og mindre kontrarisk, er lav volatilitet på lavt volum kanskje ikke bra for Bitcoin."
Crypto har lidd i år da Federal Reserve og andre sentralbanker aggressivt øker rentene for å avkjøle inflasjonen. Det har skjøvet mange investorer med digitale aktiva - spesielt de som har kommet inn i løpet av de siste årene - bort fra plassen og fra daglig handel, en stor forandring fra den hype-drevne manien i årene tidligere. Spesielt detaljinvestorer har vært savnet i aksjon. I mellomtiden har institusjoner blitt hovedaktørene i det siste, noe som potensielt kan bidra til å forklare hvorfor volatiliteten har avtatt.
"Makrobakteppet påvirker oss virkelig akkurat som det påvirker alle andre aktivaklasser," sa Tim Grant, leder for EMEA i Galaxy Digital, på Bloomberg TV denne uken. "Det er ikke en aktivaklasse for detaljhandel lenger."
Alt dette har presset markedsovervåkere til å prøve å tyde tegn på at Bitcoin og andre tokens potensielt kan nå en bunn. Bitcoin har mistet 60 % i år, mens S&P 500 er ned rundt 25 %. Likevel fant mye av salget i krypto sted i første halvdel av 2022, med børshandlede fondsstrømmer som reflekterte at: Pengene som strømmet ut av kryptorelaterte fond i tredje kvartal avtok, et tegn på at mange bearish investorer kan ha allerede stablet ut av den risikofylte aktivaklassen.
Bitcoin falt rundt 2.6 % til $18,666 6 klokken 55:XNUMX i New York torsdag, det laveste nivået på omtrent to uker.
Les mer: Å slå av Fed 'Money Printer' gjør Bitcoinere ute av sorter
Frykten med den skadelige blandingen med lavt volum og lavt volum er at et slikt miljø kan bety at prisene faller raskere i tilfelle et salg.
"I et generelt bjørnemarked vil du ikke ha lav volatilitet kombinert med lavt volum fordi vi allerede er inne i en lavkonjunktur, vi tror det kan bli verre og Fed vil fortsette å øke renten og folk kan begynne å ta penger fra bordet, " sa Steven McClurg, medgründer og investeringssjef i digital-asset fund manager Valkyrie Investments. "Og når det er lavt volum og lav volatilitet, vil det føre til at prisene faller raskere, det kan føre til høyere volatilitet."
(Oppdaterer token-priser.)
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/bitcoin-becoming-less-volatile-stocks-070000536.html