Data på kjeden viser at både Bitcoin-leverage ratio og futures åpen interesse har økt nylig, et tegn som kan vise seg å være bearish for kryptoprisen.
Bitcoin estimert utnyttelsesgrad og åpen rentestigning
Som påpekt av en analytiker i en kryptokvant, ser det ut til at BTC-terminmarkedet har varmet opp i løpet av den siste dagen.
For å forstå gearingsforholdet, må to andre beregninger først ses på. De er den "åpne renten" og "derivatutvekslingsreserven."
De åpen interesse er en indikator som måler det totale antallet kontrakter som for øyeblikket er åpne på Bitcoin-futuresmarkedet. Beregningen inkluderer både korte og lange posisjoner.
Den andre indikatoren, derivatutvekslingsreserven, forteller oss om det totale antallet mynter som for tiden er tilstede i lommebøkene til alle derivatbørser.
Nå gir den tidligere metrikken delt på sistnevnte oss "estimert belåningsgrad." Det denne indikatoren indikerer er den gjennomsnittlige mengden innflytelse som brukes av brukere på derivatbørser.
Her er et diagram som viser trenden i Bitcoin-leverage ratio, så vel som den åpne renten, den siste måneden:
Verdien av de to beregningene har steget kraftig den siste tiden | Kilde: kryptokvant
Som du kan se i grafen ovenfor, har både Bitcoin-leverage ratio og den åpne renten økt i løpet av de siste 24 timene ettersom verdien av mynten også har observert en økning.
Dette betyr at akkurat nå er ikke bare den gjennomsnittlige belåningen veldig høy, men også det totale antallet posisjoner er ganske stort.
Diagrammet inneholder også data for finansieringsrate, en annen indikator som forteller oss om forholdet mellom lange og korte posisjoner. Det ser ut til at verdien for øyeblikket er positiv, noe som tyder på at longs er mer dominerende.
Historisk sett har et slikt oppsett generelt ført til høyere volatilitet i markedet. Det er fordi en høy innflytelse betyr at enhver prisbevegelse vil føre til et stort antall likvidasjoner, noe som vil forstørre det aktuelle trekket ytterligere.
Denne utstrakte prisbevegelsen fører igjen til flere avviklinger. Når likvideringer fosser sammen på denne måten, kalles begivenheten en "squeeze".
Siden det er flere lange posisjoner i markedet akkurat nå og innflytelsen er høy, kan en lang klemme skje. Hvis det skjer, kan det siste bullish momentumet for Bitcoin bli bremset.
BTC-pris
I skrivende stund flyter Bitcoins pris rundt $23.9k, opp 3% den siste uken.
Det ser ut til at verdien av kryptoen har økt i løpet av den siste dagen | Kilde: BTCUSD på TradingView
Utvalgt bilde fra Natarajan sethuramalingam på Unsplash.com, diagrammer fra TradingView.com, CryptoQuant.com
Kilde: https://bitcoinist.com/bitcoin-bearish-signal-leverage-ratio-spikes-up/