Bitcoin og aksjer ruller over mens markedene fordøyer en ny runde med renteøkninger: MacroSlate Report

Den 13. desember ble en ytterligere nedgang i KPI til 7.1 % møtt av en forventet oppgang i aksjer og et fall i amerikanske dollar og statsrenter. Den 14. desember økte Powell rentene med 50 bps til et nytt rentemål for føderale fond på 4.25 %-4.5 %.

Oppmuntrende KPI

Den overordnede inflasjonen avtok fra 7.7 % til 7.1 %, motvirket av en nedgang i gode kjernepriser med 0.5 % og en nedgang på 1.6 % i energiprisene.

Kjernevareinflasjonen fortsatte å synke til i underkant av 4 % fra toppen i februar, over 12 %. Tjenesteveksten som ekskluderer energi steg imidlertid til 6.8 %. Tjenesteinflasjonen vil forbli høy ettersom arbeidsmarkedet fortsatt er robust i USA; det kan imidlertid endre seg i 2023.

Powell forblir haukaktig

Fed hevet renten med en forventet 50bps for å sette det nye Fed Funds-målet på 4.25%-4.5%, og tonen fra Powell forblir uendret "pågående" renteøkninger og "vi vil holde kursen til jobben er gjort". Powell forventer at inflasjonen vil fortsette å avta sakte ettersom arbeidsmarkedet fortsatt er stramt. 55 % av kjerne-KPI øker fortsatt raskt selv om bolig- og vareprisene synker raskt.

Markedet fortsetter å kjempe mot fed og er uenige om futures Feds funds-renter. Markedet anslår en topp i fed funds-renten på 4.8 % i mai 2023, med en nedgang til 4.5 % innen desember 2023.

I følge DOT-plottet, som viser anslagene for den føderale fondsrenten, representerer hver prikk synet til en Fed-politiker. Fed har en høyere anslått fondsrente enn markedet ved utgangen av 2023, revidert fra 4.6 % til 5.1 %; syv matrede tjenestemenn anslår en rate over 5.1 % og ti over 5 %.

Andre bemerkelsesverdige renteøkninger

Bank of England leverte en renteøkning på 50 bps den 15. desember for å heve bankrenten til 3.5 %. Dette var den niende renteøkningen på rad fra BOE. I tillegg kan inflasjonen ha toppet seg i Storbritannia ettersom inflasjonsforventningene slo markedsestimatene da inflasjonen falt fra 11.1 % til 10.7 %, med kjernerenten fallende til 6.3 % fra 6.5 ​​%.

I tillegg økte ECB rentene fra 1.5 % til 2 % og kunngjorde en plan om å krympe balansen.

Eiendelsgjennomgang: uke som starter 12. desember

Fra 12. desember til 15. desember hadde BTC vært den ressursen med best resultater sammenlignet med sine jevnaldrende, men BTC og ETH ble nye for uken 16. desember. 

• BTC: -1.85 %
• ETH: -5.60 %
• Gull: -0.33%
• DXY: -0.39 %
• SPX: -2.0 %
• Nasdaq: -2.76 %