Vurderer Bitcoin, Ethereum-derivatsiden med skiftende markedsdynamikk

• Bitcoin- og ETH-derivater registrerer sunn bedring sammen med spotetterspørsel.
• Etterspørselen er imidlertid fortsatt relativt lav da handelsmenn går forsiktig frem.

Kryptomarkedets ytelse på YTD-basis har vært forskjellig fra den bearish ytelsen i fjor. Vi har sett en sterk bedring i etterspørselen, spesielt fra spotmarkedet.

En fersk analyse avslørte hvordan Bitcoin og ETH-derivater etterspørsel rettferdiggjort i samme periode.

Realistisk eller ikke, her er ETH markedsverdi i BTCs termer

Forskning utført av deribit Insights fremhevet noen interessante observasjoner om etterspørsel etter derivater for BTC og ETH.

Analysen ser på flere fasetter av derivatmarkedet. Den bemerker at mens bullish etterspørsel har kommet tilbake siden starten av 2023, har etterspørselen etter derivater vært litt behersket. Likevel oppnådde både BTC og ETH betydelig etterspørsel i bestemte segmenter.

Bitcoin- og ETH-finansieringsratene

BTCs finansieringsrente registrerte noe aktivitet i januar og enda mindre i første halvdel av februar. Det siste rallyet utløste imidlertid en stor stigning Bitcoin finansieringsrater til høyere nivåer enn spotetterspørselen.

Kilde: CryptoQuant

Den siste toppen som nådde toppen 16. februar markerer det høyeste nivået av BTC-finansieringsrente så langt på YTD-basis.

Ting er litt annerledes på ETH sin side. Den steg raskt fra null ved inngangen til året til 0.03 i midten av januar. Den falt til null igjen i midten av februar etterfulgt av en ny topp de siste to dagene.

Kilde: CryptoQuant

Til tross for en ny topp, klarte ikke ETHs finansieringsrate å presse til tidligere høyder, og indikerer dermed lavere etterspørsel.

BTC- og ETH-alternativer åpner rentesammenligning

Bitcoin og ETHs åpne rentemålinger har vært opp og ned de siste fire ukene. Mer bemerkelsesverdig er at BTC overgikk ETH i denne forbindelse i det minste i andre halvdel av januar. ETHs åpne interesse har imidlertid vært høyere i februar så langt.

Kilde: Glassnode

I tillegg er både BTC- og ETH-alternativene åpne renteberegninger for øyeblikket på en ny YTD-topp. Kanskje en indikasjon på økt tillit til markedet.

Deribit-rapporten bekrefter at ETH og BTC annualiserte avkastninger har kommet seg betydelig i tråd med spotetterspørselen.

konklusjonen

Det vanlige temaet med funnene ovenfor er at derivatetterspørselen etter BTC og ETH er i gjenopprettingsmodus. Det er imidlertid fortsatt en viss tilbakeholdenhet i markedet.

Grunnen til dette er at investorene tok store tap og dette har tvunget mange til å innta en mer konservativ holdning. Vi kan imidlertid se en høyere risikoappetitt hvis markedet går gjennom en tilstand av eufori som sett i 2021.