Siden juni har Bitcoin (BTC) – og det generelle markedet etterpå – vært i kapitulasjon, bortsett fra en håndfull rally sett i sommer av dette pågående bjørnemarkedet i henhold til kjededata levert av Glassnode, og analysert av CryptoSlate.
Både okse- og bjørnemarkedene avslører sentimentdata på kjeden, som spenner fra 'Kapitulasjon' til 'Eufori – grådighet. I høyden av et oksemarked er toppen historisk indikert når Euphoria griper tett. På den annen side signaliserer Capitulation vanligvis bunnen.
Pågående kapitulasjon
Diagrammet nedenfor viser at BTC har sunket solid inn i Capitulation-sentimentet ettersom NUPL-dataene på kjeden viser en nedstigning til rødt territorium som bare ble sett tidligere i 2012, 2015 og 2019.
Bitcoin: Redusert sirkulerende tilbud
Bitcoin: Prosent forsyning i profitt (7-dagers glidende gjennomsnitt) viser at for øyeblikket ble bare 54 % av BTCs sirkulerende forsyning sist flyttet på kjeden for profitt. Gjennom FTX-kollapsen viser denne beregningen BTCs sirkulerende forsyning som faller under 50 % – et nivå som kun har skjedd under laveste markedsnivåer.
Bitcoin: Over eller undervurdert?
Analyse av MVRV Z-score (7-dagers glidende gjennomsnitt) viser at vi allerede er over 170 dager under den realiserte prisen.
Selv om Bitcoin gikk over den realiserte prisen som et resultat av bjørnemarkedsrally, antyder historisk tidligere bjørnemarkedsdager under den realiserte prisen potensialet for ytterligere kapitulasjon.
Tidligere bjørnemarkeder:
- 2019-20: 134 dager under realisert pris
- 2015-16: 384 dager under realisert pris
- 2011-12: 215 dager under realisert pris
For å oppsummere alle dekkede beregningene i denne analysen, er tegnene på markedsbunnen som er analysert i samsvar med andre bjørnemarkedssykluser. Ved å vurdere og sammenligne dette bjørnemarkedet med tidligere bjørnemarkeder kan vi imidlertid lett ligge under den realiserte prisen i ytterligere seks måneder til ett år.
Med tillegg av geopolitiske spørsmål, makrousikkerhet og motvind, kan det å kalle en bunn i en enestående tid som dette bare forbli spekulasjoner styrt av historiske data.
Kilde: https://cryptoslate.com/analysis-of-on-chain-metrics-suggests-bitcoin-is-firmly-in-the-capitulation-phase/