Korrelasjonen mellom Bitcoin (BTC) og aksjemarkedene har vært uvanlig høye siden midten av mars, noe som betyr at de to aktivaklassene har presentert nesten identisk retningsbevegelse. Disse dataene kan forklare hvorfor rallyet på 10 % over $21,000 500 blir avvist av de fleste tradere, spesielt med tanke på at S&P 4-futures fikk XNUMX % på to dager. Imidlertid støtter Bitcoin-handelsaktiviteten og derivatmarkedet sterkt de siste gevinstene.
Merkelig nok skjedde det nåværende Bitcoin-rallyet en dag etter at Det hvite hus Office of Science and Technology Policy ga ut en rapport undersøker energibruken knyttet til digitale eiendeler. Studien anbefalte å håndheve standarder for energipålitelighet og effektivitet. Det foreslo også at føderale byråer gir teknisk assistanse og starter en samarbeidsprosess med industrien.
Legg merke til hvordan toppene og dalene på begge diagrammene har en tendens til å falle sammen, men korrelasjonen endres ettersom investorenes oppfatninger og risikovurderinger varierer over tid. For eksempel, mellom mai 2021 og juli 2021, ble korrelasjonen snudd det meste av perioden. Totalt sett viste aksjemarkedet jevne oppganger mens kryptomarkedene kollapset.
Enda viktigere, diagrammet ovenfor viser et stort gap som åpnes mellom Bitcoin og aksjemarkedet etter hvert som aksjer steg fra midten av juli til midten av august. En sammenligning med samme skala ville vært bedre, men det fungerer ikke på grunn av forskjellen i volatilitet. Likevel er det rimelig å konkludere med at disse hullene historisk sett har en tendens til å lukke seg.
S&P 500-futures falt 18 % i 2022 frem til 6. september, mens Bitcoin falt 60.5 % i samme periode. Så det er fornuftig å anta at hvis investorenes appetitt på risikoaktiva går tilbake, vil eiendeler med høyere volatilitet gi bedre resultater under et rally.
Det er imidlertid andre faktorer som spiller inn, så det er ingen måte å forutsi resultatet. Men avkastningen av investorenes risikoappetitt vil rettferdiggjøre Bitcoins overgåelse av aksjemarkedet og redusere ytelsesforskjellen betydelig.
Pro-handlere forventet ikke at Bitcoin skulle sprette
Bearish-handlere ble likvidert på 120 millioner dollar i futureskontrakter, det høyeste tallet siden 13. juni. Vanligvis ville man ikke forvente dette resultatet med tanke på at Bitcoin hadde tapt 13 % i løpet av de to ukene som førte til 7. september, men man kan anta at shortselgere ( bears) ble overrasket da børsens likvidasjonsmotor forsøkte å kjøpe disse ordrene.
Imidlertid er det andre anekdotiske bevis skjult i likvidasjonsdataene levert av derivatbørsene.
Legg merke til hvordan detaljhandelsdrevne børser (Binance og Bybit) representerte bare 17.4 % av de totale bestillingene som ble kraftig stengt, mens deres samlede markedsandel på Bitcoin-futures er 30.6 %. Dataene etterlater ingen tvil om at hvalene ved OKX og FTX var de som ble presset.
Et annet interessant stykke data som skiller 9. septembers 10% pumpe fra hverandre er Bitcoin-dominans, som måler markedsandelen i forhold til alle andre kryptovalutaer.
Legg merke til hvordan indikatoren steg fra 39 % til nåværende 40.5 %, noe usett siden 11. mai da Bitcoin-flash krasjet under $26,000 31. Det tok ytterligere 28,500 dager for bjørnemarkedet å bryte støtten på $12 XNUMX den XNUMX. juni. Legg også merke til at en kraftig økning i BTC-dominans kan skje under rally og bratte priskorreksjoner, så å stole utelukkende på disse indikatorene gir lite hjelp til å tolke markedsbevegelser.
Frykt har blitt slettet fra opsjonsmarkedene
De 25 % deltaskjevhet, som er den ledende Bitcoin-alternativet "frykt og grådighet", forbedret akkurat nok til å gå inn på et nøytralt nivå.
Hvis opsjonsinvestorer fryktet et kursras, ville skjevhetsindikatoren beveget seg over 12 %, mens investorens spenning har en tendens til å reflektere en negativ skjevhet på 12 %. Etter å ha nådd en topp på 18 % den 7. september, står verdien for øyeblikket på 12 %, som er selve kanten av det nøytrale markedet. Derfor signaliserte Bitcoin-pumpen 9. september at profesjonelle investorer ikke lenger krever for høye premier for beskyttende salgsopsjoner.
Disse tre indikatorene bekrefter relevansen til Bitcoins nylige 10%-pumpe. En likvidering på 120 millioner dollar på leverage-shorts (bjørn) var konsentrert om mindre "detaljorienterte" derivatbørser, økningen på 1.5 % i Bitcoins dominansrate og opsjonshandlere som priset lignende opp- og nedsiderisikoer tyder på at Bitcoin endelig kan ha funnet en bunn.
Synspunktene og meningene som er uttrykt her er utelukkende de fra forfatter og gjenspeiler ikke nødvendigvis synspunktene fra Cointelegraph. Alle investeringer og tradingbevegelser innebærer risiko. Du bør utføre din egen forskning når du tar en beslutning.
Kilde: https://cointelegraph.com/news/3-bitcoin-price-metrics-suggest-today-s-10-pump-marked-the-final-cycle-bottom