2022 realiserte cap drawdown var nest verste i Bitcoins historie

Å analysere Bitcoins markedsverdi viser at bjørnemarkedet i 2022 brakte den fjerde verre nedturen fra all-time high i historien. Bitcoins fall til $15,500 76.92 representerer et trekk på XNUMX % fra ATH.

Markedsverdi er en av de mest brukte beregningene når man skal estimere størrelsen og verdien av en eiendel. Definert som den kombinerte verdien av alle enheter av en eiendel, beregnes markedsverdien ved å multiplisere prisen med det sirkulerende tilbudet.

Når det gjelder Bitcoin, brukes ofte markedsverdi og svingninger i den for å bestemme styrken og bruken av nettverket. Det er også spesielt nyttig når du sammenligner Bitcoin med andre eiendeler og markeder.

Den mest betydelige prisnedgangen fra ATH skjedde på slutten av 2011 da et aggressivt bjørnemarked utslettet 91.78 % av Bitcoins markedsverdi. Kryptovintrene i 2015 og 2018/2019 så nedtrekk på henholdsvis 82.75 % og 82.63 %.

Dette er i tråd med CryptoSlate s forrige analyse, som fant ut at hver markedssyklus postet høyere lavverdier.

Imidlertid klarer ikke markedsverdien å representere den faktiske tilstanden til nettverket. På grunn av et stort antall tapte og inaktive mynter er markedsverdien ofte høyere enn den realiserte verdien av nettverket.

Det er her realisert cap kommer inn, siden den viser verdien av Bitcoin-nettverket basert på aktive mynter.

I motsetning til markedsverdi, som verdsetter mynter basert på deres nåværende verdi, realiserte takverdier hver UTXO basert på prisen den sist flyttet til. Denne tilnærmingen er en mye bedre proxy for verdien som er lagret i Bitcoin og kan brukes som et estimat for det samlede kostnadsgrunnlaget for nettverket.

Realisert tak reduserer drastisk innvirkningen på hvilende og tapte mynter på nettverket. Disse myntene anses å ha lav økonomisk verdi, siden de sist ble flyttet til en pris som er så mye lavere enn den realiserte prisen at de har liten innvirkning på den. Men hvis disse myntene ble flyttet etter å ha vært i dvale i årevis, ville deres innvirkning på den realiserte prisen være tilsvarende betydelig.

Størrelsen på endringen i realisert tak viser forskjellen i pris mellom prisen som en mynt sist ble brukt til og prisen den tidligere flyttet til.

Å se på Bitcoins pris gjennom den realiserte taksen viser at 2022-trekket var det nest verste i historien. I november 2022 så Bitcoin sin realiserte tak ned med 18.8 % fra all-time high registrert i november 2021.

Graf som viser Bitcoins realiserte prisnedgang fra ATH fra 2011 til 2023 (Kilde: Glassnode)

Det pågående bjørnemarkedet satte Bitcoins realiserte tak på 383 milliarder dollar. Dette er 56 milliarder dollar lavere enn Bitcoins nåværende markedsverdi, som står på 439 milliarder dollar.

Å sammenligne Bitcoins markedsverdi med dens realiserte tak antas å være en god indikator på markedsfaser. Nemlig når markedsverdien er høyere enn den realiserte verdien, er markedet i aggregert profitt.

Enkelt sagt viser den realiserte verdien verdien som myntene ble kjøpt til, mens markedsverdien viser verdien de kan selges til.

Motsatt, når den realiserte taksten er høyere enn markedsverdien, er markedet i samlet tap, ettersom verdien som de fleste mynter ble kjøpt til er høyere enn verdien de kan selges til.

Data analysert av CryptoSlate viste at markedet for tiden har samlet fortjeneste. Og selv om fortjenesten ikke er så høy som kryptomarkedet er vant til, indikerer det en langsom og jevn utvinning fra den nest verste prisnedgangen i Bitcoins historie.