Bear Market returnerer ettersom Goldman advarer om at resesjon vil ramme aksjene hardere

Topline

Aksjene stengte på det laveste nivået på mer enn ett år på fredag ​​ettersom et økende antall investeringsanalytikere la ut dystre anslag for markeder og økonomi i år, med noen som hevder at store indekser vil stupe dypere inn i negativt territorium ettersom Federal Reserve øker aggressiv politikk for å bekjempe inflasjon.

Nøkkelord

Dow Jones Industrial Average falt 486 poeng, eller 1.6 %, til 29,590 på fredag ​​– som overskygger et lavpunkt på 18 måneder i midten av juni, da Fed startet en serie med de største renteøkningene siden 1998.

S&P 500 og teknologitunge Nasdaq sank på samme måte henholdsvis rundt 1.7 % og 1.8 % – hver stupte dypere inn i bjørnemarkedets territorium, ettersom oljeprisen også sank på grunn av frykt for en økonomisk nedgang, med prisen på et fat West Texas Intermediate tanking 5 % til et lavpunkt på åtte måneder på $78.

"Den forventede rentebanen er nå høyere enn vi tidligere antok," skrev Goldman Sachs-analytikere ledet av David Kostin i et notat torsdag kveld, hvor de skyldte aksjenedgangene på Feds haukiske pivot denne uken og spådde at mer aggressiv politikk vil presse S&P ned ytterligere 3 % i år – et dramatisk skifte fra økningen på 16 % teamet anslått forrige måned.

"Utsiktene er uvanlig grumsete," fortsatte teamet og sa at banene for inflasjon, økonomisk vekst, renter, inntjening og verdivurderinger "alt er i endring mer enn vanlig", og at et flertall av investeringsbankens investorkunder nå mener at en hard landing er «uunngåelig».

I tilfelle økonomien faller inn i en resesjon, anslår Goldman at S&P vil stupe ytterligere 10 % til 3,400 17 poeng ved utgangen av året og 3,150 % til XNUMX XNUMX i løpet av de neste seks månedene – det tar et helt år å gjenopprette tapene.

Andre er på samme måte bearish: Bank of Americas Savita Subramanian anslo også at S&P ville falle til 3,600 11 innen utgangen av året, og sa at mer volatilitet er sannsynlig og påpeker at aksjenedganger under resesjoner med høy inflasjon har utgjort rundt XNUMX % i forbi.

Hva skal du se etter?

Goldman-økonomer anslår at Fed vil heve renten med ytterligere 75 basispunkter i november, 50 basispunkter i desember og 25 basispunkter i februar. Hvis inflasjonen fortsetter å overgå forventningene, kan disse anslagene øke – helt sikkert mer problemer for markedene.

Nøkkelbakgrunn

Det siste markedssalget ble intensivert etter Arbeidsdepartementet rapportert inflasjonen økte kraftigere enn ventet i august, noe som vekket bekymring for at Fed-tjenestemenn kan trenge å handle mer aggressivt for å dempe inflasjonen. S&P har stupte 23 prosent i år, og Nasdaq har falt 31 prosent. I et notat til kundene sa Keith Lerner, markedsstrateg i Truist Advisory Services, at Fed sannsynligvis vil holde rentene oppe i lengre tid for å oppveie inflasjonsutfordringene som har vart i mer enn ett år - "selv om det krever mer økonomisk smerte», som tjenestemenn har gjort i økende grad advarte siden forrige måned.

Overraskende fakta

I følge Bank of America viser fondsforvaltere tegn på ekstrem bearishness – hoper seg opp med kontanter på det høyeste nivået siden 2001 og begrenser eksponeringen mot aksjer (på rekordlave nivåer) ettersom forventningene til global økonomisk vekst nærmer seg et lavpunkt noensinne i lys av sentralbankens innstramminger.

Videre Reading

Fed øker rentene med ytterligere 75 basispunkter – presser lånekostnadene til det høyeste nivået siden den store resesjonen (Forbes)

Aksjer sliter mens markedene forbereder seg på nok en 'uvanlig stor' renteøkning (Forbes)

Kilde: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/09/23/dow-plunges-500-points-bear-market-returns-as-goldman-warns-recession-would-hit-stocks- hardere/