Investorer er bekymret for at likviditetsproblemer for kryptofinanstjenestefirmaet Genesis kan smitte over på morselskapet, Digital Currency Group, og skade det allerede ramponerte kryptomarkedet ytterligere, etter Genesis' utlånsarm stoppet uttak midlertidig forrige uke.
Genesis har forsøkt å skaffe minst 1 milliard dollar fra investorer og advart om at det kan bli nødvendig å begjære seg konkurs hvis innsatsen mislykkes, ifølge en Bloomberg-rapport Mandag. Selskapet har ansatt investeringsbanken Moelis & Co. for å utforske potensielle alternativer, sa Genesis.
Grunnlagt av milliardæren Barry Silbert, er DCG et av de største kryptoselskapene i verden. I tillegg til Genesis, eier den blant annet Grayscale, støttespiller for verdens største bitcoin-fond, kryptonyhetspublikasjonen CoinDesk og den digitale aktivabørsen Luno.
Et brev til investorer av Silbert på tirsdag, innhentet av MarketWatch, avslørte delvis sammenhengen mellom DCG og Genesis. DCG har et ansvar overfor Genesis på rundt 575 millioner dollar, med forfall i mai 2023, sa Silbert i brevet. Han nevnte også et gjeldsbrev på 1.1 milliarder dollar med forfall i 2032, som var et resultat av at DCG overtok Genesis sine forpliktelser fra mislighold av kryptohedgefondet Three Arrows tidligere i år.
En Genesis-talsperson sa mandag at selskapet ikke har noen planer om å gå konkurs umiddelbart. "Vårt mål er å løse den nåværende situasjonen konsensuelt uten behov for noen konkursmelding," sa talspersonen til MarketWatch.
"Vi har startet diskusjoner med potensielle investorer og våre største kreditorer og låntakere, inkludert Gemini og DCG, for å bli enige om en løsning som styrker utlånsvirksomhetens samlede likviditet og imøtekommer kundenes behov," Derar Islim, midlertidig administrerende direktør i Genesis , skrev til kunder på onsdag, ifølge et brev innhentet av MarketWatch. "Vi forventer å utvide disse samtalene i de kommende dagene," skrev Islim. Genesis sin spot- og derivathandel og depotvirksomhet er fortsatt i full drift, ifølge Islim.
Men uten ekstern finansiering vil Genesis' utlånsenhet sannsynligvis se økende uttak når frysen er opphevet, og kan stå overfor større problemer og til og med bli tvunget til å gå konkurs, sa Eric Snyder, en konkursadvokat i Wilk Auslander.
I mellomtiden er det nåværende innsamlingsmiljøet innen krypto utfordrende, ettersom prisene på digitale eiendeler har krasjet etter konkursen til kryptobørsen FTX tidligere denne måneden og rystet noen investorers tillit til området, bemerket Rich Lee, en advokat i Crowell & Moring. Genesis sa tidligere at den hadde rundt 175 millioner dollar i midler låst i FTX.
Hvis Genesis begjærer seg konkurs, kan DCG bli hardt rammet ettersom verdien av egenkapitalen i Genesis kan falle til nær null, bemerket James Van Horn, en konkursadvokat i Barnes & Thornburg. "Det meste av tiden i enhver bransje, ofte med mindre annenhver kreditor kommer til å få betalt 100% i sin helhet med renter, er egenkapitalen ingenting verdt," sa Van Horn.
Dessuten, generelt sett, når et selskap begjærer seg konkurs, kan det utsette morselskaper for forskjellige rettskrav, sa Jonathan Pasternak, en konkursadvokat hos Davidoff Hutcher & Citron. "De vil alle bli gransket, og det kan forvirre morselskapet, tvinge det til å slutte seg til datterselskapet i konkursen."
I DCGs tilfelle er et sentralt spørsmål om det har gitt garantier for Genesis sin utestående gjeld til andre selskaper, bemerket Snyder.
I tillegg, hvis Genesis begjærer seg konkurs, vil konkursboet være forpliktet til å forfølge forpliktelsen på 575 millioner dollar fra DCG og samle den inn så effektivt som mulig, noe som gir mer press til DCG, sa Van Horn.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/genesis-meltdown-why-investors-are-worried-about-bigger-problems-for-crypto-11669246859?siteid=yhoof2&yptr=yahoo