Crypto sender enestående bullish-signal ettersom prisen på Bitcoin, Ethereum, BNB, XRP, Solana, Cardano, Shiba Inu og Dogecoin Blast Høyere

Krypto-priser har i det siste oppført seg på en måte som de ikke har gjort på lenge.

Den siste uken var alle store aksjereferanser dypt i minus. S&P 500 krateret til 3,600 og nådde det laveste nivået siden desember 2020. Og både Nasdaq og Dow var ned rundt 5 %.

I mellomtiden har krypto uventet kastet seg i motsatt retning. I samme tidsrom hoppet bitcoin-prisen med 6 %, ethereum er opp 4 %, og mange store altcoins fikk nesten tosifrede gevinster. (BNBBNB
, XRPXRP
, solana, dogecoin og shiba inu er opp 4.6 %, 3.5 %, 4.1 %, 2.1 %, 1.9 % mens terras luna og cardano er ned 7.3 % og 4.4 %).

Denne frakoblingen kom som en stor overraskelse fordi i store deler av 2022 beveget krypto seg i takt med aksjer.

Som jeg skrev tilbake i april: "Større kryptor er sterkt korrelert til aksjemarkedet. De har også en høy beta til aksjer. Det betyr at krypto faktisk forsterker aksjebevegelser. Hvis aksjene stiger, stiger kryptoene høyere. Og vice versa. Hvis aksjer faller, går krypto i fritt fall. Ikke bare det, både korrelasjonen og betaen har økt betydelig siden begynnelsen av pandemien, ifølge IMF.

Og inntil helt nylig holdt denne korrelasjonen seg på rekordhøye nivåer. Så, er den etterlengtede kryptodekorrelasjonen her? Eller er det noe annet som spiller inn?

Zoomer ut

Svaret er ja og nei.

Det er to teorier som forklarer kryptoresiliens i møte med markedsuro. Den første er at krypto har fått en kritisk masse av langsiktige investorer (aka HODLere) som har nok overbevisning til å holde gjennom krakket.

I et nylig notat skrev Bitnex at dataene deres viser den "anomale" økningen av bitcoin HODLers til tross for bjørnemarkedet: "Antall HODLers i topp 5 kategorier (opptil 0.1 BTC)BTC
) har vokst under bearish markedsforhold siden april 2022, noe som er unormalt med tidligere bjørnemarkedsdata. Dette er enda mer vitnesbyrd om at detaljinvestorer og kryptoadopsjon vokser selv når makroforholdene møter motvind.»

Glassnodes kjedeanalyse bekrefter at HODLing er på rekordnivåer og har en dyp effekt på bitcoin-prisene: "Kohorten av investorer med eldre mynter forblir standhaftige, og nekter å bruke og forlate sin posisjon i enhver meningsfull skala ... med modent utgifter sterkt dempet, graden av HODLing-atferd er historisk høy."

Den andre teorien er at denne korte dekorrelasjonen bare er kortsiktig støy fordi krypto ganske enkelt var raskere å fordøye makronyheter og korrigert i sin helhet før aksjemarkedet.

"[Fed] var tungt foran i krypto, og vi ser derfor en korreksjon før aksjene til og med har beveget seg fullt ut," sa Wilfred Daye fra Securitize Capital til Bloomberg. "Dette har vært et mønster vi har sett gjentatte ganger med hendelsesdrevne trekk nylig på grunn av den relative umodenheten til kryptomarkeder og deres deltakere."

Ser framover

Med bare noen få uker etter avkobling, er det for tidlig å kalle en fullverdig krypto "dekorrelasjon" fra aksjer. På den annen side, når det gjelder bitcoin, gir HODLer overbevisning alene håp om at ytterligere ulemper er begrenset.

Hold deg i forkant av kryptotrendene med I mellomtiden i Markets

Hver dag legger jeg ut en historie som forklarer hva som driver markedene. Abonner her for å få mine analyser og aksjevalg i innboksen din.